事業者の債務不履行：どこで延滞が増加しているのか？

メキシコにおける中小企業における延滞債務の悪化兆候

メキシコ銀行は、中小企業における延滞債務の増加を継続的に確認していますが、他のセグメントでは過去の平均値を下回る水準を維持しています。この差異は、支払い困難に直面している主体とリスクが集中する場所を再評価する必要性を示唆しています。

ケレタロ州に関しては、2026年9月2日時点の調査報告では、州全体での企業倒産額の広範な増加を確認することはできません。国内の数値は、融資と売掛金の評価のための参考情報を提供しますが、地域的な適用範囲を特定するものではありません。

企業延滞債務：セクター別の差異

BBVA Researchのレポート「Situación Banca México. Primer semestre de 2026」によると、企業延滞債務指数は2025年第4四半期の1.8%から2026年第1四半期には1.9%に上昇しました。

この上昇は0.1パーセントポイントでした。活動別に見ると、その動向は異なっています。

建設業：1.3%から1.5%に上昇。
商業・サービス業：ともに1.3%から1.4%に上昇。
製造業：2.4%で横ばい。
農業・畜産業：5.0%から4.9%に低下。

この指標は、延滞している融資ポートフォリオの割合を示すものであり、企業全体の1.9%が支払いを停止したことを意味するものではありません。

Banxicoの6月に発表された財務安定性レポートは、分析対象セグメントにおける銀行貸付の企業延滞債務の減少を記述していますが、中小企業における継続的な圧力を特定しています。また、特に規制されていないsofomesにおける、非銀行金融機関間の軽微な悪化も記録しています。

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融資は増加するも、減速

その後の更新は、融資条件の理解を助けます。8月20日に発表されたBBVA Researchのレポート（6月時点のデータ）によると、為替レートの会計効果を差し引いた、法人向け有効ポートフォリオは年率実質3.2%増加しました。

この調整後、第2四半期の平均成長率は2.2%となり、前期比で1パーセントポイント低下しました。この減速は、国内需要の弱さと民間投資の減少に関連付けられています。

これは有効融資の測定方法です。融資成長率の鈍化自体が、延滞債務の増加を証明するものではありません。

期日超過請求書と企業流動性

顧客からの未払い請求書は、問題のもう一つの側面を示しています。Atradiusの「Barómetro de Prácticas de Pago 2025」によると、メキシコで調査された企業では以下の状況が報告されています。

信用販売における企業間売上の41%が、期日超過請求書の影響を受けていました。
企業の45%が、顧客からのより迅速な支払いを観察しました。
購入者の流動性制約は、遅延の主な原因として挙げられました。

これらの結果は2025年のものであり、銀行延滞債務指数と同等ではありません。これは、商業取引の遅延と共存していた支払い習慣の改善を記述しています。

分割払いでの販売を行う企業にとって、この共存は具体的な結果をもたらします。平均値の改善は、遅延払いをする顧客へのエクスポージャーを排除するものではありません。Atradiusは、流動性問題に関連する遅延は、一部の企業がより迅速に回収できている場合でも、依然として信用販売に影響を与えていることを特定しています。

https://www.liderempresarial.com/el-lider-se-va-la-empresa-sigue-la-deuda-de-la-sucesion-en-mexico/

記事「企業延滞債務：未払い債務はどこで増加しているのか？」はLíder Empresarialに最初に掲載されました。