**本日8月17日の金融市場：ドル、FRB、原油が午後の取引を左右**

2020年8月17日：米国金融市場、日米株価、ドル、原油、ORMUZ海峡の動向

新興国市場：2020年8月17日、混合的な動きで開始、米金融政策への期待の変化、消費の弱さ、中東の地政学的緊張が影響

今週初めの8月17日（月）、金融市場は混合的な動きで週の取引を開始しました。この日の市場は、米国の金融政策への期待の変化、最近の消費の低迷、そして中東における地政学的緊張の継続が特徴となりました。投資家は、FRB（連邦準備制度理事会）は9月に金利を据え置く余裕があるのか、という中心的な問いに直面しています。

市場の反応は、少なくとも現時点では、利上げの可能性が低下していることを示唆しています。直近の米国経済指標は、特に消費において「冷え込み」の兆候を示しており、トレーダーは追加利上げへの賭けを大幅に減らしました。ロイターが引用したCMEグループのFedWatchによると、9月の利上げの暗黙の確率は、1週間前の約50％から約30％に低下しました。

このシナリオの変化は、主にテクノロジー関連資産に有利に働き、ドルには下落圧力をかけました。一方、米国債の利回りは低下しました。しかし、状況は完全に有利とは言えず、原油は米国とイランの紛争によって制約を受けており、ホルムズ海峡の海上交通量は激減しています。また、市場は米国の消費者景気の強さにも疑問を呈し始めています。

ウォール街、混合的な先物で開始、ナスダックが優位に

米国の市場が開く前、ウォール街の先物はまちまちな値動きを示しました。ダウ平均株価は0.1％下落した一方、S&P500種指数は0.2％上昇し、ナスダック100指数は約0.5％上昇しました。ロイターは、この日の取引開始時の同様の展開を確認しました。

S&P500種指数とナスダック指数は、FRBのより慎重な姿勢への期待から、先週史上最高値を更新したばかりであるため、この動きは特に重要です。市場は現在、その楽観論が経済減速の兆候に直面しても維持できるかどうかを判断しようとしています。

主な要因は以下の通りです：

• 米国の小売売上高： 7月は前月比0.6％減となり、9カ月ぶりの減少となりました。予想よりも弱い結果でした。
• 消費者信頼感： 予想よりも悪化し、経済の減速基調を強めるシグナルとなりました。
• 金融政策： 9月のFRBによる利上げの期待は、約50％から約30％に低下しました。
• テクノロジー市場： ナスダックは、成長企業に有利な低金利の見通しに支えられています。
• 企業業績： 投資家は、ウォルマート、ホーム・デポ、ロウズ、ターゲットの決算発表に注目します。
• FRB議事要旨： 7月のFOMC（連邦公開市場委員会）議事要旨の発表は、今週の主要イベントの一つです。

市場は、株式にとって一定の支援材料となるデータとともに週を迎えています。S&P500構成企業の約90％がすでに決算を発表しており、Renta 4 Bancoによると、86％が1株当たり利益の予想を上回っています。つまり、米国企業は引き続き強気派にとって議論の余地を提供していますが、今後はその業績が消費の勢いの鈍化シナリオにも耐えうることを証明する必要があります。

アジアおよび欧州市場は上昇

ポジティブな展開はウォール街だけにとどまりませんでした。アジアの株式市場は概して上昇し、欧州市場は緩やかな上昇を記録しました。

主な動きは以下の通りです：

• 香港ハンセン指数：+1.3％
• 上海総合指数：+1.4％
• 日本日経平均株価：+0.7％
• 欧州STOXX 600：序盤の取引で+0.04％
• 欧州Euro Stoxx 50：約+0.32％
• スペインIBEX 35：寄り付きで-0.13％
• ナスダック100先物：約+0.4％

ロイターは、世界的な株式市場が慎重な楽観論を示しており、米国の経済指標を受けてドルは6月以来の低水準に下落したと報じました。

メキシコペソの動向

メキシコペソは、先週、17ペソを下回る水準を記録した後、今週は1ドル＝17.02ペソ付近で週の取引を開始しました。メキシコペソは、世界的なドル安と、より緩やかな米国の金融政策への期待に支えられています。

実際、メキシコペソは8月14日（金）に心理的な17ペソの節目を一時的に突破し、2024年以来の見られない水準に達しました。

この日の参照為替レートは、以下の銀行間取引レートを示しています：

銀行	買値	売値
Afirme	$16.10	$17.70
Banco Azteca	$16.70	$17.79
BBVA	$16.10	$17.43
Banorte	$15.80	$17.40
Banamex	$16.45	$17.43
Scotiabank	$16.50	$17.60

しかし、メキシコペソの最近の強さは、リスクがないことを意味するものではありません。メキシコペソは、FRBの期待の変化、原油価格の動向、そして世界的なリスク認識の影響を受け続けます。

国際債券市場では、2年物米国債の利回りは約4.154％、10年物米国債の利回りは約4.688％でした。同時に、金は0.43％上昇し、1オンスあたり約4,394ドルとなりました。

ホルムズ海峡、再び金融市場の焦点に

投資家が米国の経済減速の兆候を分析する中、原油は全く異なる圧力要因を提示しています。

ホルムズ海峡の船舶交通量は、週末にかけて劇的に減少しました。ロイターが引用したKplerのデータによると、土曜日にはわずか5隻の原材料輸送船が航行しましたが、日曜日にはゼロとなりました。これは、前週末の31隻と比較すると大幅な減少です。

この減少は、アブダビ・ナショナル・オイル・カンパニーが運航する船舶への攻撃の後、そしてワシントンとテヘラン間の緊張が続く中で発生しています。

ホルムズ海峡は、世界のエネルギー貿易にとって戦略的なルートの一つです。2月下旬の攻撃以前は、1日あたり130隻以上の船舶が通過していたため、長期的な中断は原油および液化天然ガスの供給に圧力をかける可能性があります。

当初、ネガティブな動きを示していたブレント原油は、その後、トレンドを反転させました。ロイターの最新情報によると、前週に約6％の上昇を記録した後、原油価格は約1％上昇し、1バレルあたり89.42ドルとなりました。

金融市場にとって、問題は二重です。原油価格の上昇はエネルギー企業に利益をもたらす可能性がありますが、インフレ圧力を再燃させ、金利シナリオを複雑にする可能性もあります。そのため、投資家はホルムズ海峡の交通量の正常化の可能性に関連するあらゆる兆候に特別な注意を払っています。

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記事の初出： Lider Empresarial