**トランプ氏、USMCA（新NAFTA）を脅迫：メキシコは条約消滅で何を失うのか？**

毎週、T-MEC（北米自由貿易協定、以下同様）に関する明確な合意が得られないまま時間が経過するにつれて、メキシコにおける数千件の投資判断が保留されています。バヒオ地域の工場長、プエブラの自動車メーカー幹部、メキシコシティの当局者は、皆同じ不安を共有しています。ラテンアメリカ最大の輸出国経済の構造を規定するこの協定は、その将来がいまだに解決されていません。 2026年6月17日、米国大統領ドナルド・トランプ氏は、パリで記者団との短い会話の中で、「USMCA（米国・メキシコ・カナダ協定、T-MECのこと）は存在しない方が良い」と率直に述べ、不確実性に新たな火種を加えました。この発言が提起する問題は、具体的な結果を伴うものです。T-MECが消滅した場合、メキシコはどれほどの損失を被るのでしょうか？

メキシコはT-MECにどれほど依存しているのか？最も直接的な答えは、貿易統計そのものにあります。メキシコからの輸出の83.3%が米国市場を宛先としており、ITESOビジネススクール経済分析速報のデータによると、これらの輸出は同国の国内総生産（GDP）の29.2%に相当します。対照的に、メキシコとの貿易は米国のGDPのわずか1.8%にすぎません。脆弱性は対称的ではありません。メキシコにとっては、そのつながりの中断は経済への直接的な影響となりますが、米国にとっては管理可能な調整です。 T-MECが実質的に行っていることは、これらの輸出を、そうでなければ適用されるであろう関税から保護することです。2024年、メキシコは米国に総額5,059億ドルを輸出しました。メキシコ銀行の推計によると、協定がない場合、これらの輸出に対する平均関税は、同年に記録された実質0.3%に対して3.2%になったはずです。一見すると差は小さいように見えますが、自動車セクターでは、関税が0.4%から6.4%に上昇し、協定の原産地規則のおかげで現在免除されているトラックの輸出には25%の税金が直接課されることになるため、この差は重要になります。協定の恩恵は、市場アクセス以上のものです。専門家による分析では、T-MECはメキシコに年間約1,700億ドルのGDPへの恩恵をもたらすと推定されており、この数字は投資の確実性、製造業の生産性、および海外からの資本誘致の効果を含んでいます。協定締結以来、メキシコ製造業の労働者の生産性は69.6%増加しました。

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最も脆弱な産業：自動車が最前線 T-MECが消滅した場合、自動車産業ほど激しく打撃を吸収するセクターはありません。このセクターは、メキシコから米国への輸出の37.3%を占め、同国の製造業輸出総額の約70%を占めています。さらに、メキシコが生産する車両の88.4%が米国市場で販売されており、二国間関係に対してほぼ全面的にさらされているセクターとなっています。状況を悪化させているのは、協定との統合レベルです。メキシコ銀行によると、2024年には米国に輸出された自動車の80%、トラックの100%がT-MECの枠組みで取引されました。その理由は、協定なしではトラックが関税ゼロから25%の税金に直面することになるからです。長年にわたり、協定の原産地規則に基づいて構築されてきたこれらの地域サプライチェーンは、即座に再構成することはできません。影響は自動車産業だけにとどまりません。電子、航空宇宙、製薬、化学、半導体を含むメキシコの6つの戦略的輸出セクターは、2024年に米国への総輸出額の45%、約2,746億ドルを占めました。協定の喪失は、米国市場への優遇アクセスを持つ他の国々に対する競争力を低下させるでしょう。T-MECがあれば、メキシコはそれなしでは存在しない条件で競争できるという対比は明らかです。

外国投資、待機中 T-MECは財の貿易を規制するだけでなく、長期的な投資決定を裏付ける法的保証でもあります。BBVA Researchが分析したデータによると、メキシコが受け入れる直接外国投資（IED）の44%は米国から、さらに8%はカナダからです。この文脈では、協定に関する確実性は、実質的に、国の開発モデルに関する確実性に等しいです。 IEDは2024年に総額377億6,000万ドルに達し、2025年上半期には343億ドルに達し、前年同期比10.2%の成長を遂げました。しかし、このダイナミズムは脆弱です。近年、メキシコへの製造業投資の多くを説明するニアショアリングの傾向は、協定の安定性に直接依存しています。推定によると、2026年の見直しをめぐる不確実性は、すでに約174億ドルの投資延滞を生み出しているとされています。バヒオ、ヌエボレオン、ハリスコ州は最も影響を受けており、協定の将来についての明確性が得られるまで、プロジェクトは一時停止されたままです。ドイツ銀行は、メキシコが2026年の経済成長率を2%未満で推移する不確実な年になると予測しており、これは見直しをめぐる曖昧さも一因です。アナリストのアルマンド・ズニーガ・サリナス氏は、「T-MECの最善の防御は競争力によって構築される。そして競争力は投資によって構築される」と的確に述べています。パラドックスは、不確実性がまさにその投資を遅らせているということです。

疑問のコストはすでに雇用で測定されている最も重要なことは、一部の損害は正式なキャンセルを待たずに、すでに発生しているということです。2025年、メキシコは変革産業で127,200人の雇用を失い、これは2008-2009年の金融危機以来最悪の結果です。メキシコ銀行は、協定見直しに関する不確実性が、結果が出る前に投資と雇用の決定を抑制したと文書化しています。このデータは、T-MECの正式な撤退が、より大きな規模で何を意味するかの予兆です。利用可能なモデルでは、協定のキャンセルに匹敵する一般的関税のシナリオでは、メキシコGDPは1.0%から4.2%下落し、中央値は2.6%になると予測されています。GDPの1%の落ち込みごとに、20万から25万人の正規雇用が失われます。影響は、消費者世帯から中小のサプライヤー企業、政府の財政にまで及びます。

計算された脅威、最終決定ではないトランプ氏の発言は、何もないところから生じたものではありません。経済学者のカルロス・セラーノ氏は、構造的な理由からキャンセルされる確率は低いと指摘しています。米国の民間セクターは、見直しの前に行われた協議中に協定を「圧倒的かつ断固として」支持する意向を示し、T-MECは米国議会の支持も得ているため、一方的な終了は困難です。COMCEのメキシコ・米国二国間委員会のケネス・スミス議長は、協定を維持するインセンティブは、「それを緊張させることによるいかなる政治的利益よりも大きい」と同意しています。トランプ氏の過去の行動に合致するのは、貿易の不確実性を圧力ツールとして使用することです。戦略国際問題研究所（CSIS）の分析は、2026年の中間選挙を前に交渉を継続することが政治的に有利であると指摘しており、メキシコとカナダから譲歩を引き出しつつ、現行協定を維持することになります。この枠組みでは、パリでの脅威は意図というよりは交渉のてことなります。

2026年6月18日木曜日の主要ビジネスニュース

メキシコは無視する余裕はないデータは決定的です。メキシコからの輸出の83.3%は米国向けで、GDPの29.2%に相当します。T-MECは毎年1,700億ドルの利益を同国にもたらし、それがなければ自動車セクターへの関税は0.4%から6.4%に上昇するでしょう。これに加えて、2025年に失われた127,200人の製造業雇用と、174億ドルの投資延滞があり、協定が正式に消滅する前にすでにこれらのコストが積み重なっています。原油以外の輸出の84%が単一市場に集中しているということは、強さではなく、システム的な脆弱性を示しています。トランプ氏がT-MECを終了するかしないかは別として、その方向での声明はすべて、メキシコがこの依存関係を早急に軽減する必要があることを確認しています。市場の多様化と国内競争力の強化は、長期的な対応ではありません。それは、正式な発表の有無にかかわらず、すでに同国にコストをかけているリスクに対する唯一の真の防御策です。

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トランプ氏、T-MECを脅迫：協定が消滅した場合、メキシコは何を失うのか？という記事は、Líder Empresarialに最初に掲載されました。