円高持続の現状と今後の予測：リスクヘッジ戦略の重要性

今週9日の時点で、1ドル19ペソを下回る水準となりました。これは、トランプ前大統領が再任した1月には考えられなかったことです。トランプ政権2.0以降、約5ヶ月が経過した現在、強いペソ、そして保護主義政策による極端なドル安が確認されています。

この保護主義政策は、世界最大の経済圏に不確実性と経済減速をもたらし、インフレ圧力の再燃を引き起こしています。世界市場に大きな波乱をもたらしているため、私たちは疑問を抱きます。米国は単なる景気後退に終わるのでしょうか？それとも、経済学者たちが懸念する最悪のシナリオ、スタグフレーションが現実となるのでしょうか？

メキシコの多くのアナリストは、今後数日で心理的節目である1ドル19ペソを下回る可能性を予測しており、18.90ペソという重要な支持線に注目しています。しかし、今月の26日にはメキシコ中央銀行（Banco de México）の金融政策委員会の会合が予定されており、多くのアナリストや市場関係者は、政策金利が新たに50ベーシスポイント引き下げられると予想しています。明らかな経済減速の中で、このような状況は、為替レートの急激な反転に対するヘッジ戦略を強化する必要性を示唆しています。

もしメキシコ中央銀行が基準金利を引き下げ、一方米国の連邦準備制度理事会が金利据え置きを維持した場合、金利差は歴史的低水準となるでしょう。参考までに、過去12年間の金利差の平均は470ベーシスポイントでしたが、2025年末には300ベーシスポイントまで縮小すると予想されています。これは、米国と世界との間の関税交渉に関するあらゆる要因と相まって、為替レートが20.47ペソ（シティグループの調査で示されたアナリスト予測の年末平均値）に向かって上昇するボラティリティの高い時期が訪れる可能性を示唆しています。

台風シーズンが近づき、洪水リスクのある地域に住んでいるとします。自動車、住宅、事業、家族のために保険に入らないでしょうか？ 答えは、間違いなく「はい」でしょう。では、為替レート変動によるコストへの大きな影響を避けるため、少なくとも必要額の一部について為替レート保険をかける価値はないでしょうか？

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